内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) +5.600 (+3.629%) 沽空 $29.68亿; 比率 12.095% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) +4.500 (+0.722%) 沽空 $17.00亿; 比率 11.166% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) +1.500 (+2.190%) 沽空 $12.15亿; 比率 36.204% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) -0.760 (-1.962%) 沽空 $15.88亿; 比率 19.771% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) +2.000 (+0.329%) 沽空 $1.91亿; 比率 16.362% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) -0.100 (-0.095%) 沽空 $6.07亿; 比率 11.120% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。相关内容《大行》大摩列出对内银H股「偏好」次序名单(表)展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) +4.500 (+0.722%) 沽空 $17.00亿; 比率 11.166% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) +5.600 (+3.629%) 沽空 $29.68亿; 比率 12.095% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) +5.600 (+1.314%) 沽空 $2.45亿; 比率 8.670% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) +1.500 (+2.190%) 沽空 $12.15亿; 比率 36.204% 及友邦(01299.HK) +0.700 (+0.836%) 沽空 $2.35亿; 比率 11.073% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) +2.000 (+0.329%) 沽空 $1.91亿; 比率 16.362% 及网易(09999.HK) -0.400 (-0.179%) 沽空 $3.70亿; 比率 23.407% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) +1.160 (+2.613%) 沽空 $1.14亿; 比率 9.747% 及潍柴动力(02338.HK) +0.080 (+0.376%) 沽空 $3.39千万; 比率 11.757% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。相关内容《大行》花旗料濠赌股上季行业EBITDA按年升13% 银娱(00027.HK)EBITDA改善幅度最大摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) -5.700 (-2.893%) 沽空 $9.33亿; 比率 28.633% 及紫金(02899.HK) +0.940 (+2.393%) 沽空 $5.41亿; 比率 18.741% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) +0.110 (+1.356%) 沽空 $1.14亿; 比率 16.205% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +7.800 (+2.192%) 沽空 $1.30千万; 比率 3.788% 、香港电讯(06823.HK) -0.030 (-0.256%) 沽空 $4.16百万; 比率 6.778% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) +0.450 (+0.697%) 沽空 $1.58亿; 比率 22.536% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.00亿; 比率 10.971% 及信达生物(01801.HK) -0.100 (-0.112%) 沽空 $1.54亿; 比率 10.664% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) -0.400 (-0.179%) 沽空 $3.70亿; 比率 23.407% 、美高梅中国(02282.HK) -0.120 (-0.955%) 沽空 $2.01千万; 比率 20.490% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) +0.350 (+0.353%) 沽空 $1.71亿; 比率 32.187% ，亦包括百度(09888.HK) -2.300 (-1.589%) 沽空 $4.97亿; 比率 23.206% 、蜜雪(02097.HK) -2.800 (-0.653%) 沽空 $3.48百万; 比率 3.334% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) -0.540 (-4.337%) 沽空 $4.58千万; 比率 28.738% 、中海外(00688.HK) -0.100 (-0.766%) 沽空 $1.46亿; 比率 40.841% 、友邦、银娱(00027.HK) +0.140 (+0.362%) 沽空 $3.01千万; 比率 11.747% 、中国建筑国际(03311.HK) +0.060 (+0.669%) 沽空 $1.67千万; 比率 28.396% 、港铁(00066.HK) +0.480 (+1.589%) 沽空 $2.51千万; 比率 16.458% 、领展(00823.HK) +0.100 (+0.288%) 沽空 $4.98千万; 比率 9.696% 及恒隆地产(00101.HK) -0.160 (-1.708%) 沽空 $1.14千万; 比率 11.271% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) +1.160 (+2.613%) 沽空 $1.14亿; 比率 9.747% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) +1.000 (+1.643%) 沽空 $6.18千万; 比率 10.376% 、国寿(02628.HK) +1.120 (+3.513%) 沽空 $5.77亿; 比率 21.300% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) +0.980 (+2.371%) 沽空 $5.05千万; 比率 8.379% 、港交所及中银香港(02388.HK) -0.020 (-0.050%) 沽空 $7.42千万; 比率 15.634% 。相关内容《大行》高盛列出中国「民营十巨头」股份名单、股盈复合增长率预测(表)【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) +4.500 (+0.722%) 沽空 $17.00亿; 比率 11.166% 、信达生物(01801.HK) -0.100 (-0.112%) 沽空 $1.54亿; 比率 10.664% 、安踏(02020.HK) +0.800 (+1.008%) 沽空 $3.98千万; 比率 4.866% 、宁德时代(03750.HK) +4.600 (+0.948%) 沽空 $2.96亿; 比率 25.792% 、工行(01398.HK) +0.060 (+0.962%) 沽空 $1.60亿; 比率 12.984% 、中移动(00941.HK) -0.200 (-0.246%) 沽空 $8.78千万; 比率 3.816% 及价值黄金ETF(03081.HK) -0.020 (-0.093%) 沽空 $1.47千万; 比率 23.584% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-13 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大摩列出对内险H股「偏好」的次序名单(表)